月博醫療器械！月博，月博會員登錄月博會員首頁登錄，A股今日迎來馬年開門紅，截止收盤，滬指漲0.87%，收報4117.41點；深證成指漲1.36%，收報14291.57點；創業板指漲0.99%福永，收報3308.26點。滬深京三市成交額達到22184億，較上一交易日放量2193億福永。

　　行業板塊多數收漲，貴金屬、石油石化、玻璃玻纖、農化制品、化學原料、非金屬材料板塊漲幅居前，影視院線、傳媒、旅遊及景區、軟件開發板塊跌幅居前福永。

　　個股方面，上漲股票數量超過4000只，逾百股漲停。貴金屬與石油石化板塊爆發，通源石油20cm漲停，湖南白銀、中油工程、準油股份月博、中曼石油、中海油服等多只股票漲停。化工板塊走強，美邦股份4連板，紅寶麗、紅牆股份、澄星股份、金浦鈦業漲停。培育鑽石概念大漲，四方達20cm漲停，黃河旋風漲停。玻纖概念反復活躍，國際復材漲超4天2板。下跌方面，影視院線概念股集體大跌，光線傳媒、中國電影等多股跌停。

　　淨流出方面，IT服務、軟件開發、影視院線等淨流出排名靠前，其中IT服務淨流出65.06億元。

　　當地時間23日，美國媒體報道稱美國政府正考慮以“國家安全”為由，對約六個行業加征新一輪關稅。知情人士稱，擬議關稅可能涵蓋大型電池、鑄鐵及鐵制配件、塑料管道、工業化學品以及電網和電信設備等行業。這些新關稅將獨立于近期宣布的全球15%關稅措施單獨實施月博。

　　商務部發布公告，將三菱造船株式會社、三菱重工航空發動機株式會社等20家日本實體列入出口管制管控名單。此舉旨在維護國家安全和利益，履行防擴散等國際義務。公告自公布之日起正式實施。

　　綜合市場觀點來看，近期黃金、白銀再度走強，與市場避險情緒升溫密切相關，而主要來自兩個方面：一是關稅問題；二是地緣政治問題。

　　消息面上，國際原油市場在春節假期期間迎來強勢反彈，布倫特原油期貨累計漲超5%，美國WTI原油累計漲幅超4%。美伊局勢的反復搖擺以及美國貿易政策的突變，是影響油價走勢的重要因素。

　　今年2月是一個重要的分水嶺，AI Coding能力的躍升使得全球有效代碼的規模正式進入指數級別膨脹的階段，而社會實物生產價值總量和總收入的擴張速度在目前的物理AI技術條件下遠落後于AI生成的代碼量擴張的速度，全球大概率會先經歷一個代碼量膨脹、執行力過剩、競爭加劇和資本投入回報率受損的過程。根據不同行業的物理依賴度和監管/情感壁壘兩個維度，可以把行業劃分為受損（低物理依賴、低監管/情感壁壘）、重塑（低依賴、高壁壘）、堡壘（高依賴、高壁壘）和受益（高物理依賴、低監管/情感壁壘）四個類別。在未來一段時間，實物稀缺的受益者和代碼膨脹下的受損者之間的收益差距或將不斷拉大，這個分化趨勢還會持續月博。這是在考慮市場行情和板塊配置時不得不重視的新因素。從短期市場層面來看，A股行業格局以制造和金融為主，在此輪AI衝擊下所受影響相對美股和港股更小，資金流入和人心思漲的格局也未發生變化，節後春季行情有望延續，漲價仍然是一季度的核心配置線索之一。

　　春節期間全球股市整體強勢，無重大風險事件，當前市場情緒仍然高漲，節後A股有望開啟新一輪上行。行業配置上繼續堅持“科技+資源品”雙主線。其中科技主線以AI、人形機器人、新能源和創新藥為核心，資源品主線以貴金屬、石油石化、基礎化工為核心。重點關注板塊包括：半導體月博、AI（光通信、液冷月博、電子布、高端銅箔等）、機械、有色、、、電力設備（儲能、特高壓、光伏月博、固態電池等）、等福永。

　　維持中期還有“第二階段上漲”的判斷，可能啟動的窗口是2026年中前後。春節假期，壓制總體風險偏好的因素仍較多，節後可能延續短期調整。震蕩區間下限探明後，便可以著手準備“二階段上漲行情”福永，基于中期機會做配置的窗口打開。而這更可能是一次緩慢啟動，可以從容配置。3月兩會，3月底4月初中美關系觀察窗口，可能都會演繹震蕩市中的反彈波段。震蕩波段中，最佳機會是科技新方向福永，春節假期兌現新亮點的方向，就是短期結構性機會的主要來源，重點關注：產業（尚未觸及低性價比區域）、AI大模型（A股可能更多體現為AI應用的擴散機會）、存儲。另外，美伊衝突擔憂升溫，關注石油、油運。基于中期機會做配置，景氣科技和週期Alpha仍是方向。另外，中期看好非銀金融的重估機會。

　　節前A股跟隨海外資產調整後已釋放了一定的風險，節後A股即將進入一段高勝率窗口福永，疊加海外美國關稅違憲和特朗普訪華日程敲定支撐風險偏好、國內宏觀和產業層面的密集催化對結構上形成指引福永，繼續看好A股節後迎來新一輪上行。相對勝率看，春節後科技制造、資源品和基建鏈明顯佔優。其中，科技制造方面，繼續聚焦“泛AI資產”，圍繞算力基礎設施與商業化應用布局。資源品方面，考慮到本輪供需格局改善帶來的漲價更多是結構性的，當前漲價更可持續的領域或將仍以中遊材料和制造為主月博，對于與內需和地產鏈相關性較強的上遊資源和下遊消費的漲價機會，仍需觀察後續供需改善的傳導是否順暢。最後，重視關稅稅率下降後出口鏈的修復機會。輕工家電、消費電子、、汽車零部件以及醫療器械等對美營收敞口大且在此前“對等關稅”較高的東盟地區有大量產能布局或貿易轉口的行業將重點受益于本輪關稅下降。